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[信息快递] 皮海洲:抱团股市值大缩水 A股抱团行情结束了吗

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发表于 3 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
皮海洲:抱团股市值大缩水 A股抱团行情结束了吗:作者:独立财经撰稿人,专栏作家 皮海洲     近两年来,抱团行情成了A股市场的一根主线,同时也成了A股市场的一道靓丽风景。在机构的抱团之下,一些白马股、行业龙头股纷纷成为各行各业的“茅台”,股价窜窜地往上涨,让参与抱团的投资者尤其是机构投资者收益甚丰。  不过,进入2021年,抱团股行情能否持续下
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          作者:独立财经撰稿人,专栏作家 皮海洲   
  z3 F7 B+ b+ F- F( D. c) [        近两年来,抱团行情成了A股市场的一根主线,同时也成了A股市场的一道靓丽风景。在机构的抱团之下,一些白马股、行业龙头股纷纷成为各行各业的“茅台”,股价窜窜地往上涨,让参与抱团的投资者尤其是机构投资者收益甚丰。! G: F4 V3 `7 O) s

2 J+ d: v) F+ r# W3 X8 B3 j1 ?0 q  l        不过,进入2021年,抱团股行情能否持续下去成了市场非常关心的一个问题。抱团股的走势也出现了分歧。如1月11日,多达60只抱团股股价下跌,占抱团股总数62%,其中13股跌幅超5%,吉比特(行情603444,  r% h  @" `" z& H  |
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)、天赐材料(行情002709,
$ v+ f/ B" z) x' ^[color=]诊股6 K- b7 z/ w0 S1 N) _
)等4股跌停,金龙鱼(行情300999,  a- x( F+ O- q6 |$ V, W6 s
[color=]诊股
/ W% _9 H$ S- q! ^9 V)下跌11.3%,最大跌幅超过14%,抱团股的杀跌现象非常严重。97只抱团股市值缩水合计3743亿元,18股缩水超100亿市值,金龙鱼市值缩水888.6亿元居首,五粮液(行情000858,
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: Z: l7 i( I, r3 g* u3 m+ s)、宁德时代(行情300750,$ N( A* O+ [  ]% R2 i
[color=]诊股6 Z; h. T/ [5 y5 x5 E
)等股缩水市值靠前。如何看待抱团股行情的走势?A股市场的抱团行情结束了吗?
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8 |' e2 `' y8 }9 \6 a2 E$ t2 {        抱团是为了取暖。之所以会有本轮抱团行情,最早可以追溯到2015年下半年的股市大跌。而当时的大跌行情一直持续到了2016年2月初。此后,市场资金就逐步开始在白马蓝筹股身上抱团取暖。贵州茅台(行情600519,
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)正是从当时的200元股价开始起步的,并一路上涨到现在。虽然2018年这种对白马蓝筹股抱团的走势有所松动,但经过2018年的调整之后,进入2019年,这种抱团的方式愈演愈烈,不仅抱团白马蓝筹,而且一些行业的龙头也都被抱团,甚至整个消费股板块都被抱团了。于是,除了贵州茅台之外,各种行业的“茅台”也相继面世。“药茅”“酱茅”“榨菜茅台”“猪茅”等都在市场里风光一时。
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        这种抱团的方式确实让机构投资者达到了取暖的目的。尽管在抱团取暖的炒作模式下,很多中小投资者都是赚了指数不赚钱,但一些机构投资者却还是取得了丰厚的收益,每年都有投资基金的收益翻番。; H- q. y7 y9 H  b& n
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        尤其是面对机构投资者在抱团取暖模式下所取得的赚钱效应,这也促进了投资基金的发行。一方面是个人投资者赚了指数不赚钱,另一方面是机构投资者特别是投资基金赚得盆满钵满,于是一些投资者很自然就选择将资金交由投资基金来打理。这也形成了近两年来基金发行火爆的局面,“秒光”“日光基”“爆款基金”层出不穷,就连前几年滞销的股票基金,近两年发行也非常火爆。
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        而新基金的发行又助推了抱团行情的发展。新基金发行之后,又加入到抱团取暖的行情之中,进一步推高股价,强化了抱团行情的赚钱效应。而这种赚钱效应又进一步刺激着新基金的发行。抱团取暖与新基金发行形成一种互动效应。( i* H* @0 _3 F3 S
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        可以说,近两年的抱团取暖行情让抱团的机构投资者收获多多。不过,进入2021年,这种抱团行情却遭遇到了估值瓶颈问题。因为这些抱团股不仅股价被抱到了天上,而且对应的估值也都抱到了高位。像贵州茅台的市盈率接近60倍,很多抱团股的市盈率甚至超过百倍。这些抱团股的股价已严重透支了上市公司的投资价值,抱团变成了一种博傻行为。虽然也有市场人士认为,抱团股业绩的增长会降低股票的市盈率,但抱团股业绩的增长显然跑不过抱团股价格的上涨。正是在这种背景下,抱团股松动了,一些抱团的机构出现了分歧。
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        实际上,出现这种分歧也是正常的。毕竟世上只有永远的利益,没有永远的朋友。面对抱团股所出现的估值瓶颈,那些收益丰厚的机构,要减仓,要出局,这是很正常的,他们不能让到手的鸭子飞掉了。于是抱团股出现了一定的回调走势。其实,从回调的角度来看,目前抱团股的回调是远远不够的,抱团股应该出现更大幅度的回调才是正常的。没有出现更大幅度的回调,表明抱团股的松动还不大。
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( D# Z( O( K" O        而且抱团股的行情显然不会轻易结束。毕竟抱团股抱着的都是股市里的一些优质资产。如果这些股票真的能够出现大跌甚至暴跌的话,那无疑是场外资金进场的良机。但作为场内资金来说,会不会给场外资金提供这样的良机呢?所以,抱团股后市的走势,有可能是维护在高位盘整。处于一种上下两难的境地。向上面临着估值的压力,向下面临着资金的接盘。然后,在盘整中出现分化的走势。8 h- }7 r! A3 g
              本文转载自“海洲说股事”,本文由平台/作者授权金融界站发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏。$ i6 c2 O. E. b9 P) {3 ^
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